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金價屢創新高成因復雜，專家提醒投資者不要盲目追漲發布時間：2024-05-10 來源：新浪財經
近幾個月，全球黃金市場價格出現罕見漲幅。
全球黃金需求保持堅挺，推動金價屢創新高。世界黃金協會發布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，一季度全球黃金需求總量（包含場外交易）同比增長3%至1238噸，是自2016年以來最強勁的一季度需求表現。來自場外交易市場穩健的投資需求、全球央行的持續購金以及亞洲買家日益高漲的購買需求，共同推動一季度黃金均價創下歷史新高，達到2070美元/盎司。這一價格較去年同期高出10%，較上季度環比上漲5%。
金價上漲激發了投資者的購買熱情。多位專家表示，影響黃金價格走勢的不確定性因素較多，對投資者專業性要求較高，投資者需要理性投資，防范潛在波動風險。
中國宏觀經濟研究院經濟研究所副所長郭麗巖對第一財經表示，從歷史上看，任何一種國際大宗商品價格都不會一直單邊上漲，受多重因素疊加影響，一般在高漲后都會有震蕩回調，普通投資者應關注風險，不要盲目追漲。
黃金價格高漲成因復雜
3月以來，盡管面對美元走強和利率“長期高企”的傳統阻力，金價仍攀升至歷史新高。
國際金價方面，3月1日，倫敦現貨黃金價格為2049.8美元/盎司，此后開始“狂飆”，4月12日直至2401.5美元/盎司。
2024年一季度，倫敦金銀市場午盤平均金價達創紀錄的2070美元/盎司，同比上漲10%，環比漲幅5%。
導致這一輪黃金價格高漲的成因復雜。世界黃金協會資深市場分析師Louise Street表示，近期金價飆升的背后存在多種因素，首先是地緣政治風險加劇，疊加宏觀經濟不確定性持續存在，合力推高了投資者對黃金的避險需求。此外，全球央行持續購金、強勁的場外投資以及金融衍生品市場凈買入的增加，都構成了金價上漲的原因。
今年以來，全球央行繼續保持迅猛的購金態勢，2024年一季度全球央行凈購金量達290噸，刷新季度購金量的歷史新高。在市場波動和風險走高的情況下，全球央行持續大量購入黃金，凸顯了黃金在國際儲備投資組合中的重要作用。
根據世界黃金協會發布的數據，2024年一季度，全球黃金需求總量（不含場外交易）為1102噸，相比需求強勁的2023年僅下降5%。如果將場外交易市場和其他來源的黃金需求考慮在內，2024年一季度全球黃金需求達1238噸，是2016年以來最亮眼的一季度“戰績”。
世界黃金協會中國區CEO王立新認為，1、2月份人民幣疲軟、人們對房地產市場的擔憂以及股市波動，持續推升國內投資者的資產保值訴求，3月金價的飆漲、國內利率的持續下降以及春節假期前后的禮贈需求也為金條和金幣需求提供了助力。
不要盲目追漲金價
值得注意的是，此前“狂飆”的金價近日開始出現降溫跡象。根據Wind統計數據，倫敦現貨黃金開啟震蕩回調模式，5月2日、3日一度跌至2300美元/盎司以下，5月7日，回調至2319.6美元/盎司。
五一期間，此前火熱的黃金首飾市場也出現小幅降溫。
金投網數據顯示，4月期間，國內各品牌黃金首飾價格大多突破了730元/克，如周大福金價一度漲至737元/克，五一期間周大福金價最低則在703元/克；周生生金價也一度漲至737元/克，五一期間周生生金價最低則在702元/克。
世界黃金協會認為，五月初勞動節假期是傳統的金飾銷售旺季，但國內金價持續高漲抑制了零售商假期前補貨的意愿。目前金價的不確定性，再加上二季度通常是黃金消費淡季，或令未來幾個月國內金飾需求維持不溫不火的狀態。
實際上，從每一種影響因素分析，黃金價格后市都具有不確定性，要全面理性客觀研判，謹慎投資決策。
郭麗巖認為，首先，全球經濟尤其是國際需求恢復基礎尚不牢靠，海外需求尤其是工業需求仍然較弱，與國際原油等資源類商品價格之間有關聯性的黃金，不可能脫離經濟基本面持續高漲。其次，美國通脹率、非農就業等宏觀數據短期波動明顯，降息操作不確定性大，而美聯儲下半年降息的預期已在這段時間的高漲走勢中提前透支，待后續降息“靴子”落地也恐難以支撐金價持續走高。再次，黃金是典型的避險資產，當前金價漲幅中有相當比例是地緣沖突放大避險情緒導致的溢價，展望后市，隨著多方斡旋，中東局勢料難以演變成更為激烈的沖突事件，需警惕前期避險情緒支撐的高溢價短期回調風險。
在市場分析看來，黃金作為避險資產的需求仍將保持強勁。但這并不意味著金價會無限制地上漲，應清醒認識到通過金融衍生品盲目追漲金價的風險不小。
“總體看，黃金作為長期可配置資產之一，在優化豐富多元投資組合中，操作得當可有力減少異常波動風險。但在當前時點，普通投資者對于金價高位回調要保持警惕，不要盲目追漲金價，不宜過度非理性加倉，謹慎投資操作為安?！惫悗r強調。
